3배 레버리지 ETF의 위험성 및 장기투자의 문제점

2배 및 3배 레버리지 ETF 투자란?

레버리지 ETF(Exchange-Traded Fund)는 주식 지수 또는 자산의 일일 수익을 특정 배수로 추적하는 ETF입니다. 레버리지 ETF는 투자자가 원래 자본금보다 더 큰 포지션을 가질 수 있게 해주며, 해당 자산의 일일 수익을 해당 배수만큼 늘리거나 줄일 수 있습니다. 이로 인해 레버리지 ETF는 큰 리스크와 리워드를 동반하며, 주로 단기 투자 목표에 적합합니다. 주로 사용되는 레버리지 배수로는 2배수와 3배수가 있습니다.

레버리지 ETF

2배수 레버리지 ETF는 해당 지수 또는 자산의 일일 수익을 두 배로 추적합니다. 이는 주식 지수의 일일 수익이 1% 상승할 경우, 2배수 레버리지 ETF는 2% 상승합니다. 반대로 1% 하락할 경우, 2배수 레버리지 ETF는 2% 하락합니다.

3배수 레버리지 ETF는 해당 지수 또는 자산의 일일 수익을 세 배로 추적합니다. 따라서 주식 지수의 일일 수익이 1% 상승하면, 3배수 레버리지 ETF는 3% 상승하며, 1% 하락할 경우 3% 하락합니다.

2배, 3배 레버리지 ETF의 종류

- ProShares Ultra S&P 500 (SSO) :  S&P 500 지수 2배 추종

- Direxion Daily S&P 500 Bull 2x Shares (SPUU) :  S&P 500 지수 2배 추종

- ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO) :  S&P 500 지수 3배 추종

- Direxion Daily S&P 500 Bull 3x Shares (SPXL) :  S&P 500 지수 3배 추종

 

- ProShares Ultra QQQ (QLD):  나스닥 100 지수의 일일 수익을 2배 추종

- Direxion Daily Technology Bull 2x Shares (TECL): 기술 부문 주식 지수를 2배 추종

- ProShares UltraPro QQQ (TQQQ): 나스닥 100 지수의 일일 수익을 3배 추종

- Direxion Daily Technology Bull 3x Shares (TECL): 기술 부문 주식 지수를 3배 추종

 

레버리지 ETF 투자의 위험성

여기에서는 다양한 가정을 통해 레버리지 ETF의 위험성을 알아보겠습니다.

먼저, 1배수 ETF, 2배수 ETF, 3배수 ETF의 전일 가격이 모두 100달러라고 가정을 해보겠습니다.

그리고 아래의 4가지 사례에 대해 시뮬레이션을 해보겠습니다.

 

1. 첫째날 추종 지수가 10%하락하고 2일차 및 3일차는 지수가 10% 상승하는 경우

 

	1배수 ETF	2배수 ETF	3배수 ETF
전거래일 가격	100	100	100
1일차 가격	90	80	70
2일차 가격	99	96	91
3일차 가격	108.9	115.2	118.3
수익률(%)	8.9 %	15.2 %	18.3 %

 

아래 그래프에서 볼 수 있듯이, 이러한 경우에는 모든 ETF가 처음가격보다는 상승했습니다. 그리고 수익률도 3배수 ETF가 가장 좋고 그다음이 2배수 ETF입니다.

 

2.  첫째날 추종 지수가 20%하락하고 2일차 및 3일차는 지수가 20% 상승하는 경우

 

	1배수 ETF	2배수 ETF	3배수 ETF
전거래일 가격	100	100	100
1일차 가격	80	60	40
2일차 가격	96	84	64
3일차 가격	115.2	117.6	102.4
수익률(%)	15.2	17.6	2.4

 

아래 그래프에서 볼 수 있듯이, 이러한 경우에도 모든 ETF가 처음가격보다는 상승했습니다. 그러나 수익률은 3배수 ETF가 2.4%로 가장 저조합니다. 그래도 모두 상승했으니까 괜찮을듯 싶습니다.

 

 

3.  첫째날 추종 지수가 30%하락하고 2일차 및 3일차는 지수가 30% 상승하는 경우

 

	1배수 ETF	2배수 ETF	3배수 ETF
전거래일 가격	100	100	100
1일차 가격	70	40	10
2일차 가격	91	64	19
3일차 가격	118.3	102.4	36.1
수익률(%)	18.3	2.4	-63.9

 

그러나 이번 경우에는 문제가 좀 심각해 졌습니다. 1배수의 기본 ETF는 무려 18.3%의 상승을 보였으나 3배수 ETF에서는 무려 63.9%의 손실이 발생했습니다.

 

지수가 첫째날 3배수 ETF가 너무 많이 하락 했기 때문에, 그 후로 기초지수가 아무리 많이 올라도 의미없는 결과를 보였습니다.

 

3배수 레버리지 ETF 위험성은 여기에 있습니다. 전쟁, 금융시스템 붕괴, 코로나 같은 전염병 등 예상하지 못한 엄청난 악재를 만났을때, 이러한 레버리지 ETF의 몰락은 언제든지 일어 날 수 있습니다.

 

 

4.  첫째날 추종 지수가 33%하락하고 2일차 및 3일차는 지수가 33% 상승하는 경우

 

	1배수 ETF	2배수 ETF	3배수 ETF
전거래일 가격	100	100	100
1일차 가격	67	34	1
2일차 가격	89.11	56.44	2
3일차 가격	118.5163	93.6904	4
수익률(%)	18.5163	-6.3096	-96.0399

 

이번 경우에는 문제가 더욱더 심각해 졌습니다. 1배수의 기본 ETF는 무려 18.5%의 상승을 보였으나 3배수 ETF에서는 무려 96% 정도의 손실이 발생했습니다. 2배수 ETF도 손실을 보였네요!

여기서부터는 3배수 ETF 투자자는 거의 알거지가 된다고 볼 수 있겠습니다.

 

3배수 레버리지 ETF 위험성을 다시한번 확인했습니다. 

레버리지 ETF는 항상 신중하게 투자해야 합니다. 특히 초보 투자자나  리스크 감수에 취약한 투자자는 레버리지 ETF 투자는 하지 않는것이 현명할 수 있습니다. 

 

 

레버리지 ETF 장기 투자의 위험성

긴 인생에서 투자를 하다보면 언젠가 한번은 폭락장을 맞이하게 됩니다. 위에서도 언급했듯히 지수가 한꺼번에 폭락할 경우 3배수 ETF는 너무나도 위험합니다. 폭락한 첫날 너무 많이 3배수 ETF가 하락하기 때문에, 그 후로 기초지수가 많이 올라도 최초의 위치를 회복하기 어렵습니다.

 

반복하지만, 장기투자를 하다보면 전쟁, 금융시스템 붕괴, 코로나 같은 전염병 등 예상하지 못한 사건들이 한번쯤은 발생할 수 있고, 이로인한 레버리지 ETF의 몰락은 언제든지 일어 날 수 있습니다. 레버리지 ETF는 투자는 항상 신중하야 합니다.