우선주와 보통주 차이 및 선택 기준 & 삼성전자 우선주

2023.12.01 업데이트

우선주와 보통주 선택의 기준

1. 의결권있는 보통주, 의결권이 없는 우선주

보통주는 주주가 회사의 의사결정에 참여할 권리가 있으며, 회사의 방향을 조정하거나 변화시킬 수 있는 투표권을 가지고 있습니다. 반면에, 우선주는 투표 권한이 없기 때문에 이러한 의결권을 행사할 수 없습니다.

2. 배당률 높은 우선주

우선주는 일반적으로 더 높은 배당금을 받을 수 있어, 이를 다시 투자하면 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 이는 장기적인 투자에서 이익을 가져올 수 있는 장점입니다.

다시말하면 배당금을 재투자했을 때 더 큰 복리효과를 누릴 수 있습니다.

3. 회사가 청산될때는 우선주가 먼저

만약 회사가 청산될 되어 나머지 자산을 분배할 때 우선주 주주는 보통주 주주보다 우선적으로 보상을 받을 수 있습니다.

 

이런 관점에서 의결권 행사가 목적이 아니라면 굳이 보통주만을 고집할 필요는 없어 보입니다.

주주로서 회사의 의사결정에 직접적으로 참여하려는 목적이 아니라면, 우선주를 선택하는 것이 더 현명할 수 있습니다.

 

시장에서의 우선주와 보통주의 특징

1. 유동성은 보통주가 우선주보다 높다

보통주는 일반적으로 우선주에 비해 높은 가격에 거래되며, 시장에서 더 많이 거래되기 때문에 유동성이 높습니다.

2. 보통주와 우선주는 유사한 상승 및 하락의 트렌드를 가진다

주가는 보통주와 우선주 모두에서 유사한 추세가 나타나며, 대부분의 경우 보통주가 상승하면 우선주도 상승하고, 보통주가 하락하면 우선주도 하락하는 경향을 보입니다. 

3. 그러나 상승 및 하락의 변동폭은 동일비율로 하락하거나 상승하지 않는다

두 종류의 주식은 함께 상승하거나 하락하지만, 그 변동폭은 항상 동일비율로 일어나지 않습니다. 때로는 보통주나 우선주 중 하나가 상대적으로 저평가되거나 고평가되는 경우가 많습니다.

 

보통주를 사야할까? 우선주를 사야할까?

앞에서 언급했지만, 보통주와 우선주는 유사한 상승 및 하락의 트렌드를 가지지만 주가의 변동폭은 동일비율로 일어나지 않습니다. 항상 동일한 등락폭을 가진다면 보통주를 살지 우선주를 살지 고민할 필요가 없을 것입니다. 두 종류의 주식이 항상 동일한 등락폭을 가진다면, 어떤 종류를 선택해도 마찬가지일 것이며, 투자 결정을 내릴 때 큰 고민이 필요하지 않을 것입니다.

 

그렇다면 보통주를 사야할까요? 우선주를 사야할까요? 이 문제에 접근하기 위해서는 현시점에서 어떤 종목이 더 저평가 되었는지를 알아야 합니다. 이는 투자 결정을 내릴 때 도움이 되는 중요한 단계 중 하나입니다.

 

그래서 보통주와 우선주의 주가를 상대비교를 할 수 있는 한가지 방법을 소개하고자 합니다.

(물론 완벽하게 주가 수준을 평가할 수 있는 방법은 없다고 생각합니다)

이를 통해서 어떤 종목이 높은 가치를 가지고 있는지 파악할 수 있을 것입니다.

 

그러면 이해를 쉽게 하기 위해 삼성전자 보통주와 우선주를 가지고 설명하겠습니다.

(예시로 삼성전자를 언급하였으나 어떤 종목을 선택하든 비슷한 분석 방법을 적용할 수 있습니다.)

 

삼성전자 보통주와 우선주의 흐름

 

먼저 삼성전자의 보통주와 우선주에 대한 과거부터 현재시점까지 약 5년간의 주가 데이터를 확보하였습니다. 

그리고, 얻어진 주가 데이터를 통해 보통주와 우선주의 동등 주가조건에서 비교챠트를 만들었습니다.

두 종목의 가격차가 크기 때문에 직접적인 비교는 어렵습니다.

 

2023년 12월 1일 현재 삼성전자 보통주의 주가는 72,000원이며 삼성전자 우선주의 주가는 57,900원 입니다.

 

동등 주가조건에서 비교 그래프는 아래와 같습니다.

비교 그래프에서 파랑색선은 삼성전자 보통주, 빨강색선은 우선주입니다.

 

 

이 두종목을 동등조건에서 비교하기 위해 이동평균 비교상수를 구했습니다. 이동평균 비교상수는 보통주와 우선주의 120일 이동평균을 구한 후 보통주와 우선주의 평균가격비를 이용하여 산출하였습니다. 그리고 위의 상수를 이용하여 우선주의 주가를 이동평균 비교상수로 보정하였습니다. 

 

위의 그래프를 보면 삼성전자 우선주와 보통주는 시기별로 우선주가 상대적으로 높게 거래될 때가 있고 그 반대일 경우도 있었습니다. 현 시점에서는 삼성전자 우선주가 보통주에 비해 저렴하게 거래되고 있다고 볼 수 있습니다.

참고고 보정된 우선주 주가의 변화 트렌드가 실제 주가 챠트와는 약간 다를 수는 있습니다. 그러나 현재 상황이 가중평균되어서 현재 시점에서 두 종목의 가격 비교에 더 적합 할 수 있습니다.

 

아래 그래프는 위의 삼성전자 보통주와 우선주의 비교그래프를 이용하여 보통주 대비 우선주의 위치를 알기쉽게 그래프화 한것입니다. 보통주 주가를 0이라고 했을 때 우선주의 위치를 표시하였습니다. 빨강색선의 우선주의 위치가 0보다 낮으면 우선가가 저평가 되었다고 해석할 수 있습니다. 반대로 우선주 위치가 0보다 크면 우선가가 고평가 되었다고 보고 보통주를 매수해도 될 것 같습니다.

 

 

현 시점에서는 삼성전자 우선주가 보통주에 비해 저렴하게 거래되고 있음을 보여줍니다.

 

그러나 투자 세계에서는 절대적인 지표나 이론이 없으며, 이 정보는 여러분의 투자 결정을 보조하고자 제공되는 참고 자료일 뿐이며, 신중한 판단과 개별 상황 고려가 필요하다는 점을 상기해 주시기를 권장합니다.